기준금리와 부동산 가격 상관관계

한국 부동산 거품 논란이 계속해서 논쟁이 되고 있습니다. 그러던 와중에 한국은행이 코로나 이후 처음으로 기준금리를 0.5%에서 0.75%로 올렸습니다. 과연 기준금리와 부동산 가격은 어떤 상관관계가 있는지 알아보겠습니다.

 

 

 

 

 

 

최근 10년간 기준금리와 부동산 매매지수 현황

다음의 그래프는 2010년 1월부터 21년 7월까지의 기준금리와 부동산 매매지수의 변동현황을 나타내는 그래프입니다. 

 

 

매매지수 자료는 자료가 부족하기도 하고 직접적인 비교가 어려워 보인다. 기준금리와 매매 상승률 두 가지로만 다시 표현해보면 다음과 같다.

참고할 수 있는시기는 지난 10년간 두 번의 기간 정도로 판단된다. 빨간색으로 테두리 친 시기이다. 2010년 10월부터 2012년 7월까지, 그리고 17년 7월부터 19년 8월까지이다.

 

2010년~2012년

한국은행은 2010년 7월부터 2.0%였던 기준금리를 단계적으로 올리기 시작했다. 계속해서 오르던 기준금리는 2011년 6월 3.25%까지 +1.25%가 인상되었다. 같은 기간 부동산 매매 상승률은 잠시 마이너스 상승률로 주춤하는 듯하였으나, 1%대 매매 상승률을 기록하며 부동산 시장은 더욱더 활활 타올랐다. 하지만 3.25%의 기준금리가 지속해서 유지되다 보니, 점점 매매 상승률은 줄어들기 시작했고 2012년부터는 마이너스로 떨어졌다.

 

2017년~2019년

한국은행은 2017년 11월부터 기준금리를 올리기 시작했다. 1.25%였던 기준금리를 단계적으로 올려, 2019년 6월 1.75%까지 올렸다. 그렇다면 부동산 매매상승률은 어떠했을까? 0%에서 0.3%로 보합 상태 정도를 유지하던 부동산 매매 상승률은 1.75%까지 기준금리가 오른 채로 유지가 되자, 2019년 4월 -0.21%까지 매매 상승률이 떨어졌다.

 

두 가지 사례의 공통점 및 결론

2010년, 2017년 두 가지 사례를 보면 공통점을 발견할 수 있다. 기준금리를 올리기 시작했을 때 집값은 떨어지지 않았다. 오히려 상승세가 더욱 가팔라지기도 했다. 하지만 기준금리가 계속 올라가며 정점을 유지했을 때는 결국 매매 상승률은 마이너스로 떨어지게 된다. 하지만 매매 상승률이 마이너스인 기간은 길지 않았으며, 실제 부동산이 떨어진 낙폭은 크지는 않다.

 

기준금리 인상은 그만큼 나라의 경제에 자신이 있기 때문에 가능한 일이다. 그렇기 때문에 소폭의 기준금리 인상으로 집값이 빠르게 내려갈 일은 잘 없어보인다. 하지만 계속해서 기준금리를 올리고 이를 유지한다면 분명 경제 전반에 걸쳐 긴축 상태가 유지되고 경제는 그 열기가 식게 된다. 이러한 상황이 온다면 분명 집값에도 악영향을 끼칠 것으로 보인다.

 

기준금리를 올리기 시작한 상황에서 다주택자 또는 투자목적의 부동산을 매입하는 것은 다소 무리가 있어보인다. 하지만 무주택자가 집을 매수해야 하는지에 대해서는 확답을 내기가 어렵다. 수요와 공급이라는 수급도 같이 따져봐야 하고, 집 한 채를 소유하는 것은 투자보다는 필수재로써 봐야 하기 때문이다. 하지만 개인적으로는 분명 다음 매수 찬스가 올 것이라고 생각한다. 물론 핵심지역이라면 청약은 계속 도전해 볼 생각이다. 

 

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※출처

한국 부동산원 : http://www.kab.co.kr/

kb부동산 통계 리포트 : https://onland.kbstar.com/

한국은행경제통계 시스템 : http://ecos.bok.or.kr/