은(銀) 투자 가이드: 변동성의 이해와 투자 기회
은은 오랜 기간 동안 가치 저장 수단, 화폐, 장식품 등으로 사용되어 왔으며, 현대에 이르러서는 다양한 산업 분야에서도 필수적인 금속으로 자리 잡았습니다. 투자자들 사이에서도 인기 있는 자산 중 하나인 은의 가격은 다양한 요인에 의해 변동합니다. 본 글에서는 은 가격 변동의 주요 원인, 과거 가격 추이, 산업에서의 용도, 그리고 남은 매장량 등에 대해 알아보겠습니다.
은 가격 변동의 주요 원인 5가지
- 경제 상황: 경제가 호황일 때는 산업 수요가 증가하며 은 가격이 상승할 수 있습니다. 반면 경기 침체 시에는 투자 수요가 증가하여 가격에 영향을 줄 수 있습니다.
- 달러 가치: 은 가격은 대부분 미국 달러로 측정됩니다. 따라서 달러 가치가 하락하면 은 가격은 상대적으로 상승할 수 있습니다.
- 금과의 관계: 은은 금과 함께 안전 자산으로 여겨집니다. 금 가격이 상승할 때, 은 가격도 함께 상승하는 경향이 있습니다.
- 산업 수요: 전기전도성이 뛰어난 은은 태양광 패널, 전자 제품 등 다양한 산업 분야에서 사용됩니다. 이러한 산업의 성장은 은의 수요를 증가시켜 가격에 영향을 미칩니다.
- 채굴 및 공급 상황: 새로운 채굴 기술의 발전 또는 채굴 지역에서의 정치적, 경제적 변화는 은의 공급량에 영향을 미쳐 가격 변동을 초래할 수 있습니다.
과거 가격 추이
과거 은 가격은 경제 위기, 산업 발전, 채굴 기술의 진보 등 여러 요인에 따라 큰 폭으로 변동해 왔습니다. 특히 2008년 금융 위기 이후 안전 자산으로서의 수요가 증가하며 가격이 상승했고, 2011년에는 역사적 최고가를 기록하기도 했습니다. 최근 몇 년간은 태양광 에너지와 같은 신재생 에너지 분야에서의 은 수요 증가가 가격에 긍정적인 영향을 미쳤습니다.
산업에서의 은 사용
은은 전기전도성과 반사성이 뛰어나며, 항균성도 가지고 있어 다양한 산업 분야에서 활용됩니다. 대표적으로 전자제품, 태양광 패널, 의료 기기, 사진 필름 제조 등에 필수적으로 사용됩니다. 특히, 지속 가능한 에너지 소스에 대한 수요 증가는 태양광 패널 제조에 사용되는 은의 수요를 증가시키고 있습니다. 또한, 전기자동차와 같은 신에너지 자동차 부문의 성장 또한 은의 산업 수요를 증가시키는 주요 요인 중 하나로 꼽힙니다. 이러한 자동차들에서는 은이 배터리 성능을 최적화하고, 전기 회로의 효율성을 높이는 데 사용됩니다.
남은 매장량과 채굴 동향
은의 매장량은 금과 비교했을 때 상대적으로 풍부하지만, 지속적인 산업 수요와 투자 수요 증가로 인해 매장량의 감소가 우려되고 있습니다. 세계 주요 은 생산국에는 멕시코, 페루, 중국 등이 있으며, 이들 국가에서의 채굴 활동과 기술 발전이 은 공급량에 큰 영향을 미치고 있습니다. 하지만 채굴 비용, 환경 보호 규제, 채굴 기술의 발전 등은 앞으로의 공급량을 예측하기 어렵게 만드는 요소들입니다.
은의 남은 채굴량과 연간 수요량에 대한 구체적인 수치는 시간이 지나면서 변화할 수 있으며, 새로운 채굴 기술의 발전, 재활용 방법의 개선, 새로운 매장량의 발견 등에 의해 영향을 받습니다. 또한, 시장 수요 역시 경제 상황, 기술 발전, 대체재의 등장 등 다양한 외부 요인에 의해 변동될 수 있습니다. 하지만, 이를 바탕으로 대략적인 계산을 시도해볼 수 있습니다.
2023년 기준으로, 세계 은 생산량은 연간 약 25,000톤 정도이며, 세계 은 수요는 약 33,000톤 정도로 추산됩니다. 이는 은의 연간 수요가 생산량을 초과하고 있음을 나타냅니다. 이러한 차이는 주로 재활용 은이나 기존에 채굴된 은의 재고를 통해 메워지고 있습니다.
남은 채굴량에 대한 정보는 매우 다양하게 추정되고 있으나, 일부 자원에 대한 연구에 따르면, 현재의 채굴 기술과 경제적 조건을 고려했을 때 약 560,000톤의 은이 남아 있는 것으로 추정됩니다.
이를 바탕으로, 남은 사용 기간을 대략적으로 추산해보면:
- 연간 순수요량(채굴량 대비 추가 필요량): 33,000톤 - 25,000톤 = 8,000톤
- 현재 남은 매장량: 약 560,000톤
남은 사용 기간은 남은 매장량을 연간 순수요량으로 나누어 추정할 수 있습니다.
남은 사용 기간=남은 매장량연간 순수요량
이론적으로 계산해보겠습니다.
이론적으로 계산된 남은 은의 사용 기간은 약 70년입니다. 이 계산은 현재의 연간 순수요량과 남은 매장량에 기반한 매우 단순화된 추정치입니다. 실제 남은 사용 기간은 채굴 기술의 발전, 새로운 매장량의 발견, 재활용 방법의 개선, 그리고 수요 변화 등 여러 변수에 따라 달라질 수 있습니다. 따라서, 이 수치는 은 자원의 잠재적인 지속 가능성을 이해하는 데에 도움이 될 수 있지만, 투자나 계획을 수립할 때는 보다 포괄적인 요소들을 고려해야 합니다.
은 시장 동향
2022년에 은 시장은 역대 최대 규모의 적자를 기록한 것으로 추정됩니다. 이는 주요 부문에서의 강력한 수요 증가가 주요 원인이었으며, 공급은 사실상 변화가 없었습니다. 높은 수요에도 불구하고, 미국의 금리 인상 배경에 대한 기관 투자자 활동의 압력으로 인해 평균 은 가격은 14% 하락한 21.73달러로 나타났습니다.
글로벌 은 공급은 2022년에 0.6% 소폭 감소하여 822.4백만 온스를 기록했습니다. 이는 주로 중국과 페루의 납/아연 광산에서의 부산물 생산량 감소 때문이었습니다. 재활용 활동은 3% 증가하여 10년 만에 최고치인 180.6백만 온스를 기록했습니다.
2022년 글로벌 은 수요는 전년 대비 18% 증가한 1242백만 온스로 역대 최고치를 경신했습니다. 이는 산업 부문에서의 강력한 수요 증가가 주도했으며, 특히 태양광 산업의 강세가 두드러졌습니다. 주얼리와 식기류 제조 수요도 역대 최고치를 기록했습니다.
2023년에는 공급이 소폭 증가하겠지만, 또 다른 큰 규모의 적자가 예상됩니다. 산업 수요는 또 다시 사상 최고치를 경신할 것으로 보이며, 특히 태양광 부문에서의 수요 증가가 이를 주도할 것입니다. 주얼리와 식기류 수요는 2022년의 역대 최고치에는 미치지 못할 것으로 예상되지만, 역사적으로 높은 수준을 유지할 것입니다.
보고서에서 언급한 "수요의 증가"는 주로 실제 산업에서의 은 사용에 대한 수요를 의미합니다. 이는 태양광 패널, 전자제품, 자동차 제조 등 여러 산업에서 은의 사용량이 증가하였음을 나타냅니다. 이러한 산업 수요는 은의 실물 사용과 직접적으로 관련되어 있으며, 투자 목적으로의 수요와는 구분됩니다.
기관 투자자들의 행동은 투자 수요 측면에서 중요한 요소입니다. 이들은 주로 선물 시장, 거래소 거래 상품(ETP), 그리고 기타 금융 상품을 통해 은 시장에 참여합니다. 2022년에는 기관 투자자들이 높아진 금리와 강세를 보이는 미국 달러, 그리고 기타 거시경제적 조건들로 인해 귀금속, 특히 은에 대한 투자를 줄였습니다. 이러한 요인들은 은 가격에 하방 압력을 가하여, 실물 수요의 증가에도 불구하고 가격이 하락하는 결과를 초래했습니다.
결론적으로, 산업에서의 실물 수요 증가와는 별개로, 기관 투자자들의 매수가 부족했기 때문에 은 가격이 하락했습니다. 이는 시장에서 두 가지 다른 종류의 수요—산업 수요와 투자 수요—가 어떻게 서로 다른 방식으로 은 가격에 영향을 미칠 수 있는지를 잘 보여줍니다.
은 재활용
"World Silver Survey 2023" 보고서에서는 2022년에 은 재활용이 3% 증가하여 10년 만에 최고치인 180.6백만 온스(5618톤)에 달했다고 밝혔습니다. 재활용 증가의 주된 동력은 산업 폐기물에서의 7% 상승이었으며, 이는 주로 소진된 에틸렌 옥사이드(EO) 촉매의 재활용 증가 때문이었습니다.
재활용 기술의 발전은 은의 수요와 공급을 재정의하고 있습니다. 에틸렌 옥사이드 촉매와 같은 특정 산업 폐기물의 재활용 증가는 기술적 발전과 환경적 지속 가능성에 대한 강조가 어떻게 재활용 분야에서 새로운 기회를 창출하고 있는지를 보여줍니다. 이러한 촉매들은 공정에서 소모되며, 은을 회수하여 재사용함으로써 자원의 효율적 사용을 증대시키고 환경에 미치는 영향을 줄일 수 있습니다.
2023년에도 은 재활용은 산업 분야에서의 지속적인 이득에 힘입어 약 0.3% 증가할 것으로 예상됩니다. 그러나 보석 및 식기류 부문에서의 손실로 인해 증가 폭은 제한적일 것으로 보입니다.
재활용 분야에서의 이러한 동향은 은 시장의 공급과 수요 균형에 중요한 영향을 미칠 것입니다. 산업 폐기물의 효율적 재활용은 은의 공급을 증가시키는 한편, 자원의 지속 가능한 관리를 향한 중요한 단계를 나타냅니다. 이러한 발전은 기술 진보와 환경 보호의 중요성이 점점 더 강조되는 현대 사회에서 은의 역할을 재조명하고 있습니다.
은 투자 전략
은 투자에 있어서는 다음과 같은 전략을 고려할 수 있습니다:
- 장기 투자: 은은 경제적 불확실성이 증가하는 시기에 안전 자산으로서 가치가 상승할 수 있습니다. 따라서 장기적인 관점에서 투자하는 것이 유리할 수 있습니다.
- 시장 동향 분석: 은 가격은 다양한 외부 요인에 의해 영향을 받습니다. 경제 지표, 금리 변동, 달러 가치 등을 주시하며 시장 동향을 분석하는 것이 중요합니다.
- 다양화: 은뿐만 아니라 금, 구리 등 다른 금속에도 분산 투자함으로써 리스크를 관리할 수 있습니다.
- 실물 투자와 ETFs: 실물 은에 직접 투자하거나, 은에 투자하는 상장지수펀드(ETFs)를 이용할 수도 있습니다. 각각의 방법은 장단점이 있으므로, 투자자의 목표와 선호도에 따라 선택해야 합니다.
결론
은은 그 자체의 물리적 특성과 산업 내 다양한 용도 덕분에 중요한 금속으로 남아 있습니다. 투자자들에게는 변동성을 이해하고, 시장 동향을 주의 깊게 관찰함으로써 투자 기회를 포착할 수 있는 도구가 될 수 있습니다. 또한, 은 투자는 다른 자산과의 포트폴리오 다양화에도 기여할 수 있습니다. 그러나 모든 투자와 마찬가지로 은 투자 역시 충분한 시장 조사와 위험 평가가 선행되어야 합니다.
