한화 솔루션 주가 전망 & 미국 친환경 투자 전망 및 타이밍

들어가며

한화솔루션 주가가 처참한 상황이다. 국내 친환경 투자의 대표주자인 한화솔루션을 매수를 하면 할수록 계속해서 떨어지는 상황이다.

한화솔루션뿐만이 아니다. 미국의 친환경 에너지 관련주들도 지난 한 달간 가장 수익률이 좋지 않은 섹터였다. 이는 2021년 들어 좋은 수익률을 기록하고 있는 전통적인 에너지 주식들과는 극명한 대조를 이루고 있는 모양새다.

파죽지세의 전통 에너지 관련주 & 원유 관련 기업 

경기민감주의 한축인 XLE ETF를 보면 전통 에너지 주식들의 상승세를 알 수 있다.

XLE ETF의 3개월간의 수익률은 약 +30%에 달한다. XLE ETF는 액슨 모빌과, 쉐브론 등 원유와 관련된 기업들이 대부분을 차지한다. 이들의 주가 상승률은 WTI, 유가의 상승과도 관련이 있다. 최근 유가는 어느덧 60불을 넘어서 어느덧 저유가의 위기에서 벗어난 듯한 모양새다.

XLE ETF : Energy Select Sector SPDR Fund

처참한 청정에너지 관련 주식 & 펀드

원유와 관련된 기업들의 주가가 고공행진을 펼치는 동안 잘 나가던 친환경 에너지 관련주들이 두 자릿수 마이너스 수익률을 기록했다.

[한 달간 친환경 ETF 수익률]

 1) iShares Global Clean Energy ETF (ICLN) : -15%

 2) Invesco Solar ETF (TAN) : -12%

 3) ALPS Clean Energy ETF (ACES) : -13%

 4) Global X Renewable Energy Producers ETF (RNRG) : -11%

 5) SPDR S&P Kensho Clean Power ETF (CNRG) : -12%

 => 한화솔루션만의 문제가 아니라는 뜻이다.

실적이 안 좋아진 것일까?

 그렇다면 이들 청정에너지 관련주들의 실적이 안 좋아지기라도 한 것일까? 이것은 비단 미국에 상장된 친환경 관련주들만 해당하는 것이 아니다. 한국에서 유망하다고 손꼽히는 한화 솔루션도 이에 포함된다. 한화솔루션도 최근 지속적인 하락을 거듭하는 등, 주주들이 심리적으로 견디기 힘들어하는 구간인 것으로 보인다. 하지만 이 역시 그동안 바뀐 것은 없다.

 

 다만, 최근 급등한 장기금리와 고평가를 받고 있다 라는 우려가 있을 뿐이다. 2020년 이러한 태양열, 풍력 등의 친환경 에너지 관련주들은 바이든 대통령의 노골적인 지원과 약속된 재정적 지원을 중심으로 폭발적인 수익률을 기록했다.

TAN : +233%

ICLN : +141%

같은 기간 S&P 500은 +18%, XLE가 -32%를 기록한 것을 감안하면 엄청난 상승세였다.

한화 솔루션도 마찬가지다. 지금 10% 정도 하락했다고 울상 지을 수가 없다. 2020년 너무 많이 올랐다. 만약 청정에너지 관련 기업들의 앞으로가 걱정이 된다면, 오바마 전 대통령의 클린에너지 프로젝트 계획을 한번 보는 것도 좋을 듯하다. 정말 상세하게 계획되어 있으며 이로 인해 어떤 부가가치 창출을 기대하는지를 엿볼 수 있다. 바이든 대통령은 기본적으로 오바마의 클린 에너지 프로젝트를 계승한다고 봐도 무방하다. 구체적인 계획 발표는 없었지만 오바마의 정책과 그 결을 같이 할 것이라 예상이 된다.

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단순 시간 조정일뿐

 새해가 시작된 지 두 달이 지난 현재, 어떤 것도 근본적으로 바뀌지는 않았다. 미국 정부 지출과 친환경 관련법들이 제정되는 과정에 있으며, 청정에너지 산업은 아직도 큰 성장을 위해 준비 중이다. 현재의 빅테크 기업들과도 비슷한 모양새라고 생각하면 될 듯하다. 기술주들도 그동안 큰 폭의 성장을 했었고 실적이 나빠지지도 않았지만 금리 상승과 고평가 우려등으로 인해 시간적 조정을 받고 있다.

※ICLN은 한달간 약 2억 달라의 순유입과 함께 흑자를 기록

※청정 에너지 ETF는 현재 180억 달러 이상의 시가총액일 구성하고 있다.

언제올라가나? 언제 추가 매수해야하나?

한화 솔루션 추가매수를 노리거나, ICLN등의 ETF에 새롭게 진입하려는 사람들도 많을 것이라 예상된다. 그렇다면 언제 들어가야 할까?

1) 영업이익이 증가하는가?

 => 가장 좋은 시그널이지만 한동안은 어려울 것이라고 생각이 든다. 기본적으로 이들은 가치주가 아닌 성장주다. 지금 당장의 영업이익은 보잘 것 없는 경우가 많다.

2) YCC를 실시하거나 & 양적완화 규모의 증가 & 오퍼레이션 트위스트 단행

 

=> 단순히 떨어진다고 추가매수를 한다면 계좌가 녹는 것을 경험할지도 모른다. 본인의 철학을 갖고 투자를 임해야 하는 시점이 아닐까 싶다.

 

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